DeFi: Measuring Protected Capital – The Key to Security?

A decentralizált pénzügyek (DeFi) térnyerése az elmúlt években robbanásszerűen nőtt, új lehetőségeket nyitva meg a befektetők és a pénzügyi szolgáltatások terén. A növekvő tranzakciós volumenek, különösen a stablecoinok esetében, és a tokenizált valós eszközök (RWA – Real World Assets) egyre szélesebb körű elterjedése azonban új kihívások elé állítja a szektort. A legfontosabbak közé tartozik a befektetett tőke védelmének biztosítása. Egy új mérőszám bevezetése elengedhetetlen lehet a DeFi ökoszisztéma további fejlődéséhez és a mainstream elfogadáshoz.

The Importance of Protected Capital in DeFi

In traditional financial systems, investors benefit from a certain level of protection through various regulations and guarantees. This protection is largely absent in DeFi, posing a significant risk to users. Smart contract bugs, hacking attacks, and rug pulls all represent potential threats to invested capital. Growing DeFi transaction volumes and increasingly complex protocols only exacerbate these risks.

Therefore, a metric capable of capturing the level of protection offered by DeFi protocols is needed. This metric shouldn’t just measure technical security, but also consider economic and legal factors. For example, a protocol that is properly audited, has insurance against smart contract errors, and features transparent governance mechanisms could achieve a higher protection level than a similar protocol lacking these features.

Current Challenges and the Lack of Metrics

Currently, there are no widely accepted metrics for measuring protected capital in DeFi. Most analyses focus on Total Value Locked (TVL), which, however, doesn’t account for risks. TVL simply shows how much value is locked in a protocol, but doesn’t provide information about how well that value is protected from losses. A protocol with high TVL could be vulnerable to hacking attacks or smart contract errors.

Another frequently used metric is yield, which indicates the returns earned by investors. While high yields can be attractive, they often come with high risk. DeFi protocols offering excessively high yields are often unsustainable, and investors may lose their capital. A metric suitable for measuring protected capital must therefore consider both risk and return.

Potential Elements of a Protected Capital Metric

A robust protected capital metric should consider several factors, including:

• Technikai biztonság: A smart contractok auditáltsága, a kód minősége, a sebezhetőségek tesztelése.
• Gazdasági biztonság: A protokoll likviditása, a biztosítási mechanizmusok, a rug pull elleni védelem.
• Jogi megfelelés: A protokoll szabályozási megfelelősége, a jogi kockázatok kezelése.
• Governance: A protokoll átlátható és decentralizált governance mechanizmusa.
• Biztosítási lefedettség: A smart contract hibákra és hackertámadásokra vonatkozó biztosítási lefedettség mértéke.

These factors could be integrated into a complex algorithm, resulting in a protected capital score. This score could help investors compare different DeFi protocols and assess risks.

Benefits of a Protected Capital Metric

A widely adopted protected capital metric could offer numerous benefits:

• Növelt bizalom: A befektetők nagyobb bizalmat szerezhetnének a DeFi ökoszisztémában, ha látnák, hogy a protokollok valóban törődnek a tőke védelmével.
• Csökkentett kockázat: A mérőszám segíthet a befektetőknek a kockázatos protokollok azonosításában és elkerülésében.
• Fokozott szabályozás: A mérőszám segíthet a szabályozóknak a DeFi szektor felügyeletében és a befektetők védelmében.
• Innováció ösztönzése: A mérőszám ösztönözheti a DeFi protokollokat a biztonság és a védelem javítására.

According to Sentora’s Head of Marketing, measuring protected capital is critical for the future of DeFi. A more stable and secure DeFi ecosystem could be more appealing to mainstream investors, and contribute to the wider adoption of decentralized finance.

Conclusion

The evolution of the DeFi ecosystem requires a metric that demonstrates the protection of invested capital. Current metrics are unable to adequately capture risks, so a new, more complex metric is needed that considers technical, economic, and legal factors. A widely accepted protected capital metric can increase trust, reduce risk, enhance regulation, and incentivize innovation in the DeFi sector. Alongside the continuous development of blockchain technology and wallet security, measuring protected capital is a crucial step towards mainstream DeFi adoption.

Sources

• DeFi needs a metric for protected capital (2024. február 29.)
• DeFi needs a metric for protected capital (2024. február 29.)