{"id":893,"date":"2026-03-02T14:07:38","date_gmt":"2026-03-02T13:07:38","guid":{"rendered":"https:\/\/kriptoblog.hu\/?p=893"},"modified":"2026-03-02T14:07:38","modified_gmt":"2026-03-02T13:07:38","slug":"a-halving-hatasa-a-banyaszokra-tuleles-vagy-kivonulas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/kriptoblog.hu\/en\/a-halving-hatasa-a-banyaszokra-tuleles-vagy-kivonulas\/","title":{"rendered":"The Halving's Impact on Miners \u2014 Survival or Exodus?"},"content":{"rendered":"
  • \u00e1prilis 20-\u00e1n a Bitcoin b\u00e1ny\u00e1szok bev\u00e9tele egyetlen blokkal megfelezve, 6,25 BTC-r\u0151l 3,125 BTC-re cs\u00f6kkent. Aznap a b\u00e1ny\u00e1szok \u00f6sszesen 78,3 milli\u00f3 doll\u00e1rt kerestek transaction fee-kben \u2014 rekordot d\u00f6ntve. M\u00e1snap? A fee-k visszaestek, a bev\u00e9tel fel\u00e9re zsugorodott, \u00e9s megkezd\u0151d\u00f6tt az, amit az ipar\u00e1g „halving squeeze”-nek<\/strong> nevez. A k\u00e9rd\u00e9s nem az, hogy f\u00e1j-e a halving \u2014 hanem az, hogy ki \u00e9li t\u00fal.<\/li>\n

    What Is the Halving and Why Does It Matter?<\/h2>\n

    A rule coded into Bitcoin's protocol: every 210,000 blocks (approximately every 4 years), the block reward is cut in half. In 2009 it was 50 BTC, in 2012 it became 25, in 2016 it was 12.5, in 2020 it was 6.25, and since 2024 it's 3.125 BTC. This disinflationary mechanism ensures that only 21 million Bitcoin will ever exist \u2014 but for miners, it's a periodically recurring existential crisis.<\/p>\n

    Viselked\u00e9s-pszichol\u00f3giai szempontb\u00f3l a halving a loss aversion<\/strong> (vesztes\u00e9gker\u00fcl\u00e9s) iskolap\u00e9ld\u00e1ja: a b\u00e1ny\u00e1szok nem a „m\u00e9g mindig van bev\u00e9telem” pozit\u00edv keretben gondolkodnak, hanem a „most a fel\u00e9t kapom” vesztes\u00e9g-keretben. Daniel Kahneman kutat\u00e1sai szerint a vesztes\u00e9g \u00e9rzete k\u00e9tszer er\u0151sebb, mint az azonos m\u00e9rt\u00e9k\u0171 nyeres\u00e9g\u00e9 \u2014 \u00e9s ez p\u00e1nikszer\u0171 d\u00f6nt\u00e9sekhez vezethet.<\/p>\n

    The Halving Squeeze Mechanism<\/h2>\n

    A VanEck elemz\u00e9se<\/a> szerint a halving \u201ekonszolid\u00e1ci\u00f3hoz vezet a b\u00e1ny\u00e1sz ipar\u00e1gban: a kisebb b\u00e1ny\u00e1szokat kiszor\u00edtj\u00e1k, m\u00edg a nagyobb szerepl\u0151k terjeszkednek.” Ez nem felt\u00e9telez\u00e9s \u2014 ez minden eddigi halvingn\u00e9l megt\u00f6rt\u00e9nt.<\/p>\n

    A mechanizmus egyszer\u0171:<\/p>\n

  • A bev\u00e9tel fel\u00e9re cs\u00f6kken<\/strong> \u2014 de az \u00e1ramsz\u00e1mla marad<\/li>\n
  • A hat\u00e9konytalan g\u00e9pek vesztes\u00e9gess\u00e9 v\u00e1lnak<\/strong> \u2014 a r\u00e9gebbi ASIC-ok (S17, S19 sorozat) nem termelnek profitot<\/li>\n
  • A gyeng\u00e9bb b\u00e1ny\u00e1szok le\u00e1llnak<\/strong> \u2014 a hashrate ideiglenesen cs\u00f6kken<\/li>\n
  • A neh\u00e9zs\u00e9g alkalmazkodik<\/strong> \u2014 a difficulty lefel\u00e9 korrig\u00e1l<\/li>\n
  • A t\u00fal\u00e9l\u0151k nagyobb szeletet kapnak<\/strong> \u2014 kevesebb versenyt\u00e1rs, ar\u00e1nyosan t\u00f6bb bev\u00e9tel<\/li>\n

    A The Defiant<\/a> besz\u00e1mol\u00f3ja szerint a 2024-es halving ut\u00e1n a b\u00e1ny\u00e1sz bev\u00e9telek dr\u00e1maian estek, \u00e9s sz\u00e1mos kisebb \u00fczemeltet\u0151t k\u00e9nyszer\u00edtettek g\u00e9pei le\u00e1ll\u00edt\u00e1s\u00e1ra. A CoinMarketCap Academy<\/a> elemz\u00e9se pedig r\u00e1mutatott: r\u00f6vid t\u00e1von a profit marginok drasztikusan sz\u0171k\u00fclnek.<\/p>\n

    Historical Pattern: Pain, Then Rise<\/h2>\n

    The same scenario has played out after every halving:<\/p>\n

    | Halving | Blokk jutalom | BTC \u00e1r a halvingkor | BTC \u00e1r 18 h\u00f3nappal k\u00e9s\u0151bb | |—|—|—|—| | 2012. nov. | 50 \u2192 25 BTC | ~12 USD | ~1 000 USD | | 2016. j\u00fal. | 25 \u2192 12,5 BTC | ~650 USD | ~17 000 USD | | 2020. m\u00e1j. | 12,5 \u2192 6,25 BTC | ~8 600 USD | ~47 000 USD | | 2024. \u00e1pr. | 6,25 \u2192 3,125 BTC | ~64 000 USD | ?* |<\/p>\n

    *In March 2026, BTC price is moving above $80,000 \u2014 the upward trend so far holds the pattern.<\/p>\n

    Ez a minta az anchoring bias<\/strong> tank\u00f6nyvi esete: a b\u00e1ny\u00e1szok a halving pillanat\u00e1ban az aktu\u00e1lis, alacsony bev\u00e9telhez „horgonyozz\u00e1k” a v\u00e1rakoz\u00e1saikat, \u00e9s nehezen hiszik el, hogy az \u00e1rfolyam-emelked\u00e9s kompenz\u00e1lni fogja a vesztes\u00e9get. Aki 2020-ban a halving ut\u00e1ni p\u00e1nikban eladta a g\u00e9peit, az lemaradt a 2021-es bull runr\u00f3l.<\/p>\n

    Transaction Fees: The Hidden Compensation<\/h2>\n

    A halving napj\u00e1n, 2024. \u00e1prilis 20-\u00e1n a b\u00e1ny\u00e1szok 78,3 milli\u00f3 doll\u00e1rt kerestek fee-kben<\/a> \u2014 els\u0151sorban a Runes protokoll indul\u00e1s\u00e1nak k\u00f6sz\u00f6nhet\u0151en. Ez megmutatta, hogy a transaction fee-k id\u0151nk\u00e9nt kompenz\u00e1lhatj\u00e1k a cs\u00f6kken\u0151 blokk jutalmat.<\/p>\n

    Azonban a The Block 2026-os elemz\u00e9se<\/a> figyelmeztet: 2024-ben a fee-k az \u00f6sszbev\u00e9tel kb. 7%-\u00e1t tett\u00e9k ki, 2025-ben ez mind\u00f6ssze 1%-ra esett. A fee-kre t\u00e1maszkod\u00e1s teh\u00e1t nem megb\u00edzhat\u00f3 strat\u00e9gia \u2014 ink\u00e1bb id\u0151szakos b\u00f3nusz, mint stabil bev\u00e9teli forr\u00e1s.<\/p>\n

    Survival Strategies: What Do the Pros Do?<\/h2>\n

    Publicly traded mining companies' responses serve as templates:<\/p>\n

    1. Hat\u00e9konyabb hardverre v\u00e1lt\u00e1s<\/strong> A Marathon Digital (MARA) \u00e9s a CleanSpark massz\u00edvan beruh\u00e1ztak a leg\u00fajabb gener\u00e1ci\u00f3s ASIC-okba (S21 XP, S21 Pro), amelyek joule\/terahash hat\u00e9konys\u00e1ga 50-70%-kal jobb az el\u0151z\u0151 gener\u00e1ci\u00f3n\u00e1l. A l\u00e9nyeg: ugyanannyi \u00e1ramb\u00f3l t\u00f6bb hash.<\/p>\n

    2. Olcs\u00f3bb \u00e1ramforr\u00e1s keres\u00e9se<\/strong> A Riot Platforms texasi l\u00e9tes\u00edtm\u00e9nyei „demand response” programban vesznek r\u00e9szt: amikor az \u00e1ramh\u00e1l\u00f3zat t\u00falterhelt, lekapcsolj\u00e1k a g\u00e9peket \u00e9s a visszaadott \u00e1ram\u00e9rt fizet\u00e9st kapnak<\/strong>. 2023-ban ez 50 milli\u00f3 doll\u00e1ros bev\u00e9telt jelentett \u2014 b\u00e1ny\u00e1szat n\u00e9lk\u00fcl.<\/p>\n

    3. Tartal\u00e9kk\u00e9pz\u00e9s \u00e9s HODL<\/strong> A MARA „HODL strat\u00e9gi\u00e1t” alkalmaz: a kib\u00e1ny\u00e1szott Bitcoint nem adja el azonnal, hanem tartal\u00e9kba helyezi. Ez kock\u00e1zatos, de ha az \u00e1rfolyam emelkedik, a tartal\u00e9k \u00e9rt\u00e9ke kompenz\u00e1lja a cs\u00f6kken\u0151 napi bev\u00e9telt.<\/p>\n

    4. Diverzifik\u00e1ci\u00f3: AI\/HPC pivot<\/strong> A leg\u00fajabb trend: a b\u00e1ny\u00e1sz infrastrukt\u00far\u00e1t AI sz\u00e1m\u00edt\u00e1si kapacit\u00e1sra konvert\u00e1lni. A Yahoo Finance<\/a> szerint a halving \u201ejelent\u0151sen sz\u0171k\u00edtette a marginokat az eg\u00e9sz szektorban,” ami felgyors\u00edtotta az AI pivotot. Err\u0151l r\u00e9szletesen a 49. cikkben lesz sz\u00f3.<\/p>\n

    The 2028 Halving: Preparation Starts Now<\/h2>\n

    The next halving is expected in spring 2028, when the reward drops from 3.125 to 1.5625 BTC. This means a block reward will be a quarter of the pre-2024-halving level. To survive:<\/p>\n